第17章 突破极限（下）(6)[第2页/共4页]

有一年年三十的时候，我和马云在亚龙湾放鞭炮，放完后就在海边漫步。我们谈到了一个话题，如何才气让中国的民营企业生长得更快，成为受人尊敬的民营企业，因为只要如许，我们本身的保存空间才会大。那就是必须市场化，只要全部民营企业都生长，我们本身的企业才气生长得更快。中国这30多年的鼎新，从大的方面来看就办了一件事，就是生长民营企业，因为国有企业在30年前已经很强大了。30多年就办了个民营企业，如果还办不好，大师就会质疑这类体例的精确性，今后能够就去干别的了。以是，我们有一个非常激烈的欲望，就是把这件事当作公益来做，同时也给本身的企业找到生长的空间。

发问：万通的生长速率非常快，但中间经历了很多波折。很多民营企业在快速生长的过程中都会碰到所谓的极限题目，就是瓶颈。有两个瓶颈是常常被提到的，一个是资金的题目，或者说现金流的题目，一个是人才的题目。万通遭受了合股人的拜别，这是资金的流失，同时也是核心人才的流失。我想从冯董这儿请教一些经历。

明天，如果你接管的是一笔风险投资，那你能够连设想股权的空间都没有。以是，不要把不分开作为设想股权的前提。如果你但愿你的核心团队保持稳定，那你就多给他们一些期权，鼓励他们多待一些日子。但即便是如许，如果产生分歧，他们还是能够卖股权，还是能够走的。

在做买卖之前，我们几个就熟谙了，以是，从很早的时候开端，我们就在一起讨讲代价观。我本来在当局构造事情，厥后到海南办企业。当时我们这些人来自两个部分，一部分是王功权部下的，一部分是本来我部下的。我去招易小迪、王启富这些人的时候，和他们谈了很多有关代价观的事情。能够说，当时我们这些人的代价观是很分歧的。

回顾中国房地产行业20多年的生长，我们能够看看万通的成绩单。如果满分是100分，万通能够打70～80分。甚么意义？20年前在A股市场上市的房地产公司，如果活到明天的话，均匀净资产收益率在4%～5%之间。如果是15年前上市的房地产公司，均匀净资产收益率在5%～6%之间。如果是10年前上市的公司，均匀净资产收益率在7%～8%之间。这就是衡量的标准。

第二个题目，如何设想股权，才气让大师不分开？我感觉，不是说股权相互牵涉到一起，永久解不开就喝采，一定。实际上，股权的设想跟你的好处和你当时所处的环境背景有很大干系。我们民营企业草创的时候没钱，我们搞均匀有我们的事理。当时是我主持做这件事，我就说，我们几小我缺哪个都不可，每小我的感化都是百分之百的，这才公允。因为我们都不是“富二代”，说我有钱，你来给我打工，我给你5%的股分就不错了。当时大师都没钱，都是靠乞贷。我们最后有一项集资，钱都是借来的，当时候借个几千块钱都很难，谁有钱啊？乃至有的人到海南去的差川资都是借的。

冯仑：我们中国人讲究“合”的文明，甚么事都是如许，大师在一起就是好的，不在一起就是不好的。对我来讲，这也是一笔算不清的账，是不是我们几个在一起就能比明天做得好？我不晓得。从明天来看，我们每小我都生长了，团体来讲还是不错的。以是，我感觉这件事要从代价观上来求得摆脱。