第13章 合伙人基金的应用[第1页/共3页]

统统进献具有的理讲代价总和，称为实际根本值（TBV）。为了计算统统权的百分比，我们需求用每个合股人所投入的理讲代价，除以实际根本值。

但是，你能够在草创公司生长的初期，就设定一个新的实际根本值，不过目标能够与吸引投资稍有分歧：为创业团队吸纳合股人。

与公司代价调剂（有些人弄不明白这个观点）相对的另一个挑选，是你能够直接在股权中停止“豆割”，这使得你以及你草创团队的初期成员得以保持一份独立的股权份额。豆割出来的股权，不管在任何环境下，都将保持牢固的百分比。比方，你能够豆割出10%的股权，其他部分再以合股人基金的形式停止分派。这10%的股权将一向保持10%的比例。是以，其他合股人将以其他的股权（90%）为团体，再停止百分比分派。

当你和你的状师坐下来以后，你能够奉告他们团队中的每小我详细应很多少股。记着，公司的实际根本值与你公司的实际代价无关。它只是为计算股权百分比而供应的一种手腕。

合股人基金不再合用于越来越大的股权蛋糕

别的一件需求重视的事情是，如果你将实际根本值上调太高，你将要冒着实际根本值超出投资者情愿付出代价的风险，这意味着当你找到投资者的时候，后插手的合股人实际获得的代价少于他们以为本身已经进献了的，而这一点很轻易惹怒一个优良的合股人。我能够奉告本身以及其他的合股人，公司现在代价10亿美圆，但是如果在与投资者的构和中，我只能使投资者信赖这个公司代价1百万美圆，我将会令我的合作火伴们感到绝望。

在有些时候（比如小投资人），你能够奉告他们公司当前的持股环境，并且奉告他们你是在用这个体系来分派股权，让他们买一本书来看。这能够让他们体味你股权分派的体例，他们会以为你是个公道而聪明的人。这也能让我卖出去更多的书，以是这对你我来讲是共赢。

现在，当其他合股人插手团队时，他们将插手一个实际根本值为30万美圆的团队，而非9万美圆。是以，如果他们进献了相称于10万美圆的代价，在你们三个无所进献的环境下，他们将会获得公司25%的股权（10万美圆/40万美圆）而非公司超越50%的股权（10万美圆/19万美圆）。这使得初期合股人得以保持本身较高的股权份额。但是请记着，在实际根本值调剂后，原始合股人的事情代价，也要基于新的实际根本值停止计算，以是与之前比拟，蛋糕耗损得没那么快了。

当你的公司生长到充足大，合股人基金将不再合用。这主如果因为，跟着时候流逝，你的股权增加百分比不竭变小。最开端，如果你与你的合股人都事情10个小时，你10个小时的事情，能够就相称于50%的公司股权。厥后，当公司的实际根本值变成50万美圆时，你10个小时的事情就不会给你带来甚么收益了。这个时候，你能够就筹办寻觅真正的投资者了。当你获得投资的现金后，你能够雇佣一名状师以及一名管帐，来制定一个好的股票期权打算。

大多数环境下，你会想要定时地对股权停止计算，比如每月计算一次，以便对每个合股人的股权统统环境有个体味。但是，更首要的环境是，当你估计或人，比如某个潜伏的投资者，能够会问及公司股权环境的时候，你更需求对它停止计算了。