第4章 中国股市的趋势(1)[第2页/共3页]

郎咸平：这是对的。我举个例子弥补你的话。我在美国大学教书的时候，教科书内里有很多股票估值的体例，这些体例的精确度之高，当时我都不太敢信赖。因为我从中国畴昔的嘛，老是不太信赖亚洲的股市，但是到美国才发明，我的估值率乃至能够高达95%以上，就是这么准。是以在美国做股票就很轻易判定，美国人在美国炒股是很舒畅的事。

时寒冰：投资回报率高，看你如何判定？在美国那样的股市就比较好判定。美国股市14000点的时候，我跟美国的朋友说，美国股市到顶了，从速把股票卖了吧。本年跌到6000多点的时候，我又跟他们说，美国股市到底了，能够买了。

王牧笛：当时它就面对着退市的危急嘛。

但它这类上升的力度非常弱，并且可持续性现在还没法肯定，就是出口这一块是不可的。然后消耗的这一块呢，也是不可的。我们中国的消耗底子题目是：老百姓支出低，太贫困，贫富差异加大。

郎咸平：以是遵循你的这类说法，这类外在环境会促使股价进一步地动乱向上，这对当局是最无益的，那你以为当局会透过甚么体例来拉抬？

别说是这类环境，就是再大一点的题目也不成题目。比如说它严峻亏损。如何办呢？ST你持续挂那。然后又亏损，加个**ST，持续待着。然后又亏损，停息上市。然后又亏损，好，停止上市。固然停止上市，但它另有起死复活的机遇，比如说找个甚么资产，勾搭勾搭，包装包装，又上市了。它实际上就是不竭地折腾。你看，它从乌鸦变凤凰，很快毛一褪从凤凰又变成乌鸦了，然后过一阵乌鸦又变成凤凰了。以是在中国这个市场上，心脏不好的人就会被折腾死。

郎咸平：但是这个乌鸦变凤凰，凤凰再变乌鸦的过程，你就有机遇了。

王牧笛：这就是一个反讽，因为巴菲特讲究的是耐久持有，一旦间歇性了，那离巴菲特远着呢。

时寒冰：中国的“巴菲特”，我把他定义成阶段性、间歇性“巴菲特”。一会儿是“巴菲特”，他一会儿没了。毛一褪，他钱又没了。你看2007年股市大涨的时候，有多少“巴菲特”？

时寒冰：对。它这个上涨的趋势还没有走完，你能够看一下我们现在所处的环境，之前是出口在降落，出口现在有上升了。

在中国最底子的一个身分就是政策身分，那么你就把政策身分弄清楚，起码这个大市场你不出错。

美国人的理念，甚么耐久持有、甚么精益求精、一步一足迹，这个话我们中国人是没有兴趣的。我们要一夜暴富，以是中国将来也不会出“巴菲特”。

郎咸平：你的意义是不是随时随地都找一些市盈率低的股票出来，管它甚么好不好，坏不坏。

时寒冰：郎传授总结得非常好，就是这一点，成为我判定股市转折点的一个非常首要的根据。

投资跟着政策走

王牧笛：而在中国，有多少个所谓的中国的“巴菲特”，甚么段永平、赵丹阳，包含我们前不久聊的陈发树。