第二十三章 内线绝不会向世界宣布任何事实，操盘手[第3页/共5页]

当我回想起25年前初到华尔街，人们都在干甚么时，我必须承认现在的环境好多了。投机行没有了，固然不法的投机号子仍然红火，总有无数男女情愿为一夜暴富的胡想支出代价。证交所干得不错，一次次把骗子们清理出局，并且严格监督其会员公司遵循买卖法则。证交所严格履行很多健全的规章轨制，固然仍有待改进。某些罪过还是固执，不在于品德上的麻痹不仁，而在于华尔街打心底不肯窜改。

不说你也晓得，纽黑文铁路公司就是个典范案例。现在大师都晓得当时是如何回事了，但当时的知恋人很少。它是新英格兰最大的一条投资铁路，股票在1902年的代价是255块。当时在新英格兰，一小我在这支股票上的持股量能够决定他受尊敬的程度和他在股票界的职位。如果谁说它会停业，他不会被关进监狱，而是会被送进疯人院，和别的精力病待在一起。但是，当摩根任命了一个偏执的新总裁时，悲剧就开端了。一开端，大师并不晓得新政策会让公司沦落到那种境地。但跟着纽黑文以虚高的代价不竭购进结合铁路公司的资产时，眼亮的人开端质疑梅兰总裁的新政策。纽黑文铁路以1000万的代价从结合铁路购进了一种只值200万的有轨电车体系。对此，公司董事会里有一两个草率的成员出言不逊，说公司办理层行事莽撞，表示纽黑文再大也经不起这类华侈。

在股票投机中赢利一贯都很困难，现在更是一天比一天难。不久前，真正的买卖商还能对每支股票都充分体味。1901年，摩根推出了由几个小公司归并而成的美国钢材公司，这些小公司多数不到两年汗青。当时，只要275支股票在证交所上市，另有约100支在场外买卖。此中有很多股票，要么发行量太小，要么是主要股或保息股，以是买卖平淡，没有投机吸引力，以是完整不必去体味。实际上，大多股票好几年没有一笔买卖。但是明天分歧了，上市的股票有九百多支，近期活泼的也有六百多支。畴昔，上市的股票们不但本钱额小，股票种类也少，买卖商不需求存眷太广范围的信息。但是现在，买卖触及各行各业，几近每个行业都有股票上市，人们没有那么多时候和精力去汇集统统股票的统统信息。87如许，对于靠理性操纵的人来讲，投机变得困难多了。

畴昔二十年里呈现过多次惨痛的暴跌，均非空头打压而至，但股民却一再轻信这类解释，以是一次次亏个几百万。一些人看到这支股票的表示后本来筹算卖出乃至清仓的，可就是信了这类解释，以是抱有一线但愿，觉得空头停止打压后，代价就会反弹。之前我总听到股民们骂基恩，在基恩出道之前，他们就骂查理・沃瑞索夫或爱迪生・科马克，厥后我本身也成了他们无端指责的工具。

做股票的人不计其数，但真赢利的人未几。88大众只是“在”股市“里”罢了，以是一向有人亏损。无知、贪婪、惊骇和但愿，统统这些都是人类这类植物的赋性，都会让人亏损，而天下上统统的法律和证交所的统统法则都没法消弭。即便再周到宏伟的打算也能够被不测事件击败，连最冷血的经济学家和最热情的慈悲个人也底子没法推知。另有别的一种亏损来源：黑心的假动静。这些动静和浅显的黑幕分歧，因为它们会先假装和乔装打扮一番，以是更加伤害和暴虐。