第3章 世上没有不跌的股票。切莫谈。巴菲特股票不跌他能扛得起[第4页/共4页]

在伯克希尔?哈撒韦的投资过程中，还经历了很多其他行业和企业的股价颠簸与应战。比方，在能源范畴，跟着国际油价的大幅颠簸，伯克希尔?哈撒韦投资的一些能源企业也曾面对事迹下滑和股价下跌的窘境。但巴菲特通过对能源行业耐久趋势的研讨和对企业本钱布局、资本储备等身分的阐发，适时调剂投资战略，或加大对具有本钱上风企业的投资，或鞭策企业停止技术创新和停业转型，以应对油价颠簸带来的影响。

别的，巴菲特的投资组合高度多元化，涵盖了保险、能源、铁路、消耗等多个分歧行业的企业。这类多元化的投资组合布局有效地分离了风险，降落了单一股票下跌对全部投资组合的影响。当某个行业或企业面对窘境时，其他行业或企业的稳定表示能够起到必然的缓冲感化，使投资组合能够在市场颠簸中保持相对稳定。

20 世纪 70 年代的美国，经济堕入了严峻的滞胀窘境。通货收缩如脱缰野马般疾走，利率飙升至令人咋舌的高位，全部股票市场一片暗澹，投资者们民气惶惑，纷繁兜售股票，逃离市场。在这股澎湃的兜售潮中，伯克希尔?哈撒韦公司的股票也未能幸免，其代价一起暴跌。公司旗下的纺织停业更是蒙受了沉重打击，面对着庞大的运营窘境，亏损如黑洞般不竭吞噬着公司的利润。当时的伯克希尔?哈撒韦，就像一艘在暴风雨中摇摇欲坠、即将淹没的巨轮，很多投资者对其远景感到极度悲观，纷繁割肉离场。

进入 21 世纪，环球金融市场又遭受了一系列的严峻危急。2000 年的互联网泡沫分裂，无数科技公司的股票刹时化为泡影，全部市场堕入了一片混乱与发急当中。紧接着，2008 年的次贷危急发作，如同一场超等金融海啸，囊括了环球各大金融机构和企业。股票市场暴跌，活动性干枯，投资者们堕入了极度的惊骇与绝望。伯克希尔?哈撒韦公司的股票也在这场危急中蒙受了重创，股价大幅下跌。公司的投资组合面对着庞大的减值压力，资产代价大幅缩水。

巴菲特之以是能够在股市的涨跌起伏中耸峙不倒，扛住股价下跌的庞大压力，关头在于他具有一套奇特而深切的投资哲学。起首，他始终对峙代价投资的核心原则，将企业的内涵代价作为投资决策的首要根据。他破钞大量的时候和精力去研讨企业的根基面，包含财务状况、合作上风、行业职位、办理团队等各个方面，力求精确评价企业的内涵代价。只要当股票代价低于其内涵代价时，他才会考虑买入，并且他有充足的耐烦等候市场熟谙到企业的真正代价，而不会被短期的股价颠簸所摆布。

但是，巴菲特却揭示出了与众分歧的沉着与果断。他坚信本身对公司内涵代价的判定，并没有被面前的股价暴跌所吓倒。他深切阐发公司的各项停业，以为固然纺织停业面对窘境，但公司在保险、投资等范畴有着庞大的潜力。他秉承着耐久投资的理念，不但没有减持股票，反而持续增持。他操纵市场发急情感带来的低价机遇，不竭买入那些被市场低估的优良资产，慢慢构建起了伯克希尔?哈撒韦庞大而多元化的贸易帝国。