第八章 在错误的时间做正确的事情，是最要命的[第4页/共7页]

第八章　在弊端的时候做精确的事情，是最要命的

当时我已近27岁，做股票也有12年了。那是我第一次因为瞻望到大危急而做的买卖，我的操纵非常有远见。但从我瞻望出股灾即将到来到终究在崩盘中套现，其过程比我料想的要冗长很多，乃至于我开端思疑本身是否真的看对了。市场给了我们很多警示，比如飞涨的短期利率，但还是有很多金融家奉告媒体本身很看好后市，而市场的持续反弹也有必然的利诱性。我开端思虑究竟从一开端就看跌后市底子就是个弊端，还是我只错在时候不对。

“是的，”我答复说，“但前提是要先触底，然后才气上升。但不是现在，还要好几天它们才会死利索。现在还不是那些死股的尸身站起来的时候，因为它们还没有死完整。”

和我一起在亚特兰蒂斯度假的阿谁朋友现在很痛苦。他信赖的是我的预感，因为他记得我在洛杉矶地动前的表示，但我对崩盘的瞻望还是让他活力了，这类动静对谁都没好处，一听这话，人们不免惶恐失措。

多年来，大败方铁路的优先股一向牛哄哄的，财务报表持续上涨，这就即是宣布随时能够再切个朋分分。那么此次切的这个瓜是啥呢？股民们交运了，你有权按票面代价认购北方铁路增发的新股。这项权力但是非常有代价的，因为当时股票的时价老是高于面值。但当时货币市场不景气，连海内最有气力的银行们也不能太肯定，人们是否能现金付出如此划算的股票（当时大败方铁路优先股的时价但是高达330美圆），以是以为按揭付款是体贴的行动！

以后，统统都非常夸姣。1907年2月，我清盘了。大败方铁路跌了六七十点，其他股票也有同比例的跌幅。我大赚了一笔。我清盘的启事是感受下跌幅度已经超出预期跌幅，不久就会上升了。我感觉会反弹得短长，但看涨的信心又不是特别足，不肯转手做多。

我不能完整放弃我的空头态度，眼下的市场临时不太合适我持续买卖了。我在投机行赚的第一笔一万块之以是付之东流，就是因为我一年到头地频繁买卖，在不该买卖的时候还在场内。同一个弊端我不会犯两次的。并且别忘了，之前我还停业过一阵子的，我过早地看到了崩盘的成果，还没到时候就放空了。现在，我只想立即把本身的巨额账面利润套现，如许我才气结壮地感遭到本身做对了。前几次的反弹曾让我停业，我可不想再被反弹洗光。清盘后我也没闲着，我去了佛罗里达。我喜好垂钓，也需求歇息。我能够在那儿钓垂钓，放松放松。并且，棕榈海滩和华尔街有直通的电报线。